Automated Market Maker (AMM) là các công cụ đem lại tính thanh khoản tự động cho các sàn giao dịch. Đây có thể coi là một kiểu sàn giao dịch phi tập trung thế hệ mới với những ưu điểm vượt bậc so với các sàn giao dịch tập trung và sàn giao dịch phi tập trung thế hệ cũ.
Tóm Tắt
Giới thiệu
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử ; phần nhiều những thanh toán giao dịch diễn ra ở những sàn thanh toán giao dịch tập trung chuyên sâu như Binance, Coinbase, Kraken. Chúng đã cung ứng được hầu hết nhu yếu của người dùng nhưng vẫn có 1 số ít chưa ổn nhất định .
Công nghệ Blockchain vốn hướng tới sự bảo mật thông tin và ẩn danh ; nhưng những sàn thanh toán giao dịch lại liên tục bị hack hàng triệu USD và để lộ danh tính người dùng khiến chúng đi ngược lại với những cam kết bắt đầu. Đó là chưa kể tới việc có quá nhiều sàn thanh toán giao dịch khiến cho tiền điện tử bị phân tán ; dẫn đến tính thanh toán của những loại tiền điện tử kém phổ cập rất thấp ; người dùng liên tục gặp rắc rối khi cứ phải ĐK hết sàn thanh toán giao dịch này tới sàn thanh toán giao dịch khác. Chính thế cho nên Automated Market Maker ( AMM ) sinh ra để xử lý thực trạng trên .
Bối cảnh ra đời của Automated Market Maker (AMM)
Trong những năm gần đây, thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đã bùng nổ cùng với các loại tiền điện tử có hợp đồng thông minh đã tạo ra nhu cầu rất lớn cho việc trao đổi các loại token. Các điều kiện kể trên đã tạo điều kiện thuận lợi cho các Automated Market Maker (AMM) như Uniswap; Sushiswap ra đời và phát triển nhanh chóng về khối lượng giao dịch. Chúng có nhiều ưu điểm mà các sàn giao dịch cũ không có nên đã có một chỗ đứng nhất định.
Cách hoạt động của Automated Market Maker (AMM) như thế nào
Automated Market Maker ( AMM ) chiếm hữu giao thức trao đổi dựa trên những công thức toán học để định giá gia tài chứ không phải một sổ lệnh. Ví dụ ở những sàn thanh toán giao dịch thường thì ; giá đặt mua và giá đặt bán trọn vẹn do người dùng đặt ra và treo lên ; khi bất kể ai có nhu yếu mua hoặc bán thì lệnh đó sẽ được khớp và thanh toán giao dịch được triển khai. Nhưng Automated Market Maker ( AMM ) thì khác ; không có lệnh nào được đặt sẵn. Giá mua và giá cả trọn vẹn bằng nhau. Người có nhu yếu mua hoặc bán khi đặt lệnh sẽ được khớp lệnh ngay lập tức ; và giá của loại tiền đó sẽ được kiểm soát và điều chỉnh theo thuật toán .
Uniswap sử dụng công thức x * y = k, trong đó x là số lượng của một mã thông tin trong nhóm thanh khoản và y là số lượng của mã thông tin kia. Trong công thức này ; k là hằng số cố định và thắt chặt, có nghĩa là tổng thanh khoản của nhóm luôn phải giữ nguyên .
Nghe có vẻ như thật phức tạp, bạn hoàn toàn có thể lý giải đơn thuần hơn không ?
Thực chất trong Automated Market Maker ( AMM ) không có lệnh mua hoặc bán nào cả ; nó chỉ là việc bạn gửi một loại tiền vào một pool chứa hai loại tiền điện tử và rút ra một loại tiền khác. Việc rút một loại tiền điện tử ra khiến tỷ suất giữa chúng bị biến hóa ; kéo theo việc giá giữa chúng cũng biến hóa theo .
Ví dụ trong một Pool có 1000 USDT và 1000 DAI. Bạn gửi vào đó 100 DAI với mong ước lấy ra USDT thì tỷ suất giữa hai loại tiền trong pool giờ đây là gần 900 USDT và 1100 DAI => Lần sau bạn phải gửi 110 Dai để lấy được 90 USDT. Rõ ràng USDT đã tăng giá, giờ thì bạn hiểu rồi chứ ? Tuy nhiên nên nhớ là việc kiểm soát và điều chỉnh này sẽ diễn ra theo thuật toán nên Ngân sách chi tiêu sẽ hoàn toàn có thể tăng lên vô hạn nếu bạn cố ý muốn rút sạch tiền của một trong hai loại tiền điện tử trong pool ra .
Pool thanh khoản là gì
Như nội dung trên đã đề cập. Cách thức hoạt động giải trí của Automated Market Maker ( AMM ) yên cầu phải có một nguồn cung ứng thanh khoản có sẵn. Nghĩa là phải có người cung ứng cả hai loại tiền điện tử một lúc vào pool để người dùng trao đổi khi có nhu yếu. Để bù lại, họ được nhận một khoản phí nhất định khi thanh toán giao dịch được phát sinh ; thường là 0,3 %. Đây là một khoản phí đáng kể nếu tính theo hằng năm. Điều này khiến cho vị thế độc quyền doanh thu của những sàn thanh toán giao dịch bị phá vỡ khi người dùng cũng hoàn toàn có thể được hưởng phí thanh toán giao dịch .
Ngoài ra, việc trao lợi nhuận đến người cung cấp thanh khoản đã giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản đối với các loại tiền điện tử kém phổ biến khi họ có động lực đem tiền lên các Automated Market Maker (AMM) để kiếm lợi nhuận.
Xem thêm: Curve Finance (CRV) là gì? Tìm hiểu thông tin chi tiết về dự án Curve Finance và token CRV
Hạn chế của Automated Market Maker (AMM)
Trượt giá
Do phương pháp hoạt động giải trí đặc trưng của Automated Market Maker ( AMM ). Chúng đã hạn chế được việc thiếu thanh khoản nhưng vẫn gặp một yếu tố về sự trượt giá. Khi bạn lấy càng nhiều một loại tiền điện tử thì giá thành sẽ càng tăng lên. Lấy ví dụ có 100 doge trong pool thanh khoản. Nhưng bạn muốn mua 200 doge thì Ngân sách chi tiêu sẽ tăng lên vô hạn khiến cho số tiền của bạn không đủ để mua 200 doge nữa ( còn nhớ công thức x * y = k chứ ? ). X hoặc y không khi nào giảm về không do đặc trưng của phép tính nhân. Điều đó đã thôi thúc những Automated Market Maker ( AMM ) tạo ra những chính sách farm token để thôi thúc người dùng thêm tiền của họ vào pool thanh khoản. Tuy nhiên đây không phải yếu tố gì quá lớn .
Mất mát vô thường
Mất mát vô thường xảy ra với những người gửi tiền vào pool thanh khoản. Gía cả của thị trường tiền điện tử luôn dịch chuyển và đó là một yếu tố lớn. Do Ngân sách chi tiêu giữa những cặp thanh toán giao dịch luôn đổi khác theo xu thế thị trường. Người dùng sẽ luôn lấy đi của bạn loại tiền đang tăng giá và trả lại cho bạn loại tiền điện tử đang giảm giá. Điều đấy rất hoàn toàn có thể sẽ khiến những người gửi tiền ở pool thanh khoản bị lỗ. Việc gửi tiền vài pool thanh khoản có mất mát vô thường nhỏ nhất ở những cặp tiền điện tử ít dịch chuyển như những stablecoin USDT, USDC, DAI STABLE …
Phí giao dịch đắt đỏ
Các sàn thanh toán giao dịch thuộc dạng AMM lúc bấy giờ phần đông được kiến thiết xây dựng trên Blockchain của Ethereum. Vốn nổi tiếng với phí thanh toán giao dịch đắt đỏ và tiếp tục ùn tắc. Thật không có ý nghĩa khi mất vài chục USD chi để đặt một lệnh thanh toán giao dịch .
Ưu điểm của Automated Market Maker (AMM) so với các sàn giao dịch truyền thống
Ẩn danh
Bạn không phải trải qua quá trình xác định danh tính phức tạp mà hoàn toàn có thể sử dụng ngay bất kể Automated Market Maker nào. Miễn là bạn có ví điện tử hoàn toàn có thể liên kết với nó .
Giao dịch tự động
Vì giá thành được xác lập theo thuật toán và triển khai tự động hóa bởi hợp đồng mưu trí ; bạn không phải lo ngại về việc đặt lệnh bị hớ hay chờ mãi mà không khớp lệnh. Chỉ cần xác nhận số coin bạn muốn mua thì nó sẽ về thông tin tài khoản của bạn mà không phải lo ngại gì thêm .
Khó bị tấn công
Do việc trao đổi coin diễn ra trực tiếp; số coin được chuyển sẽ về thẳng ví của bạn mà không được giữ lại ở sàn giao dịch nào nên khả năng hacker chiếm được coin của bạn là cực kỳ bé nhỏ.
Minh bạch thông tin
Tất cả thanh toán giao dịch đều sẽ được ghi lại vào Blockchain ; bạn hoàn toàn có thể truy xuất thông tin giao dich vĩnh viễn mà không lo bị thất lạc do mất thông tin tài khoản hay sàn thanh toán giao dịch làm giả thông tin. Nghe có vẻ kỳ lạ nhưng chuyện những sàn thanh toán giao dịch ghi khống khối lượng rất thông dụng .
Tổng kết
Các Automated Market Maker (AMM) hiện tại mặc dù còn nhiều hạn chế và chưa có nhiều chức năng; nhưng điều đó không có nghĩa rằng tương lai của chúng cũng vậy. Sự ra đời của các AMM là một cuộc cách mạng Blockchain giúp nền kinh tế vận hành tốt hơn; cho phép những nguồn tiền nhàn rỗi có thể sinh ra lợi nhuận và loại bỏ các tổ chức trung gian đóng vai trò là cầu nối giữa người sử dụng. Các biến thể của AMM ngày càng nhiều và tiến bộ hơn các AMM cũ đã cho thấy ngành công nghiệp này đang ngày càng trưởng thành; hoàn toàn có khả năng thay thế các sàn giao dịch tập trung trong tương lai.
Cập nhật những tin tức nhanh nhất về lĩnh vực DeFi tại kênh thông báo của Cộng đồng Fomo Sapiens!
Source: https://final-blade.com
Category: Tiền Điện Tử – Tiền Ảo
