Quyền chọn cổ phiếu là gì? Đặc điểm

Posted on by adminChuyên mục:Tiền Điện Tử - Tiền Ảo

Quyền chọn CP ( Stock Options ) là gì ? Quyền chọn CP được dịch sang tên gọi trong tiếng Anh là gì ? Đặc điểm của quyền chọn CP ?

Về cơ bản, quyền chọn mua CP cho phép nhà góp vốn đầu tư đặt cược vào sự tăng hoặc giảm của một CP nhất định vào một ngày đơn cử trong tương lai. Thông thường, những tập đoàn lớn lớn sẽ mua quyền chọn mua CP để phòng ngừa rủi ro đáng tiếc so với một sàn chứng khoán nhất định. Mặt khác, quyền chọn cũng được cho phép những nhà đầu tư suy đoán về giá của CP, thường làm tăng rủi ro đáng tiếc của họ. Vậy quyền chọn CP ở đây được định nghĩa là gì ? Đặc điểm quyền chọn CP ? Hãy khám phá nội dugn này trong bài viết dưới đây :

Luật sư tư vấn pháp luật trực tuyến qua tổng đài: 1900.6568

1. Quyền chọn cổ phiếu là gì?

Quyền chọn mua CP có lẽ rằng là hình thức bù đắp vốn CP được biết đến nhiều nhất. Quyền chọn mua CP là quyền mua một số lượng CP đơn cử của CP công ty với mức giá đặt trước, được gọi là “ giá triển khai ” hoặc “ giá triển khai ”, trong một khoảng chừng thời hạn cố định và thắt chặt, thường là sau một khoảng chừng thời hạn chờ xác lập trước, được gọi là “ thời kỳ kiểm tra ”. Hầu hết những quy trình tiến độ tranh chấp lê dài từ ba đến năm năm, với một tỷ suất nhất định những quyền chọn mua ( có nghĩa là bạn đã “ kiếm được ” CP của mình, mặc dầu bạn vẫn cần mua chúng ). Quyền chọn mua CP mang lại cho nhà đầu tư quyền, nhưng không phải nghĩa vụ và trách nhiệm, mua hoặc bán CP với giá và ngày đã thỏa thuận hợp tác. Có hai loại quyền chọn : đặt, là đặt cược rằng một CP sẽ giảm hoặc gọi vốn, là đặt cược rằng một CP sẽ tăng giá. Bởi vì nó có CP của CP ( hoặc một chỉ số sàn chứng khoán ) làm gia tài cơ bản của nó, quyền chọn CP là một dạng phái sinh vốn chủ sở hữu và hoàn toàn có thể được gọi là quyền chọn CP. Quyền chọn mua CP dành cho nhân viên cấp dưới ( ESO ) là một loại khoản bồi thường vốn chủ sở hữu do những công ty đưa ra cho 1 số ít nhân viên cấp dưới hoặc giám đốc quản lý có giá trị hiệu suất cao để gọi quyền chọn. Quyền chọn mua CP phân phối cho nhà thanh toán giao dịch quyền, nhưng không phải nghĩa vụ và trách nhiệm, mua hoặc bán CP của một loại CP nhất định với giá và ngày đã thỏa thuận hợp tác. Quyền chọn CP là một hình thức phổ cập của phái sinh vốn chủ chiếm hữu. Một hợp đồng quyền chọn CP thường đại diện thay mặt cho 100 CP của CP cơ sở. Có hai loại hợp đồng quyền chọn chính : gọi và bán .

Xem thêm: Các đặc điểm, ưu và nhược điểm của hợp đồng quyền chọn

Quyền chọn mua CP dành cho nhân viên cấp dưới là khi một công ty cấp quyền chọn mua một cách hiệu suất cao cho một số ít nhân viên cấp dưới nhất định. Hãy xem xét một nhà đầu tư Dự kiến rằng giá CP A sẽ tăng trong ba tháng. Hiện tại, CP A được định giá là 10 đô la. Sau đó, nhà đầu tư mua một quyền chọn mua với giá thực thi USD 50, đây là mức giá mà CP phải vượt quá để nhà góp vốn đầu tư kiếm lời. Tua nhanh đến ngày hết hạn, hiện tại, CP A đã tăng lên 70 đô la. Quyền chọn mua này sẽ trị giá 20 đô la vì giá của CP A cao hơn 20 đô la so với giá triển khai là 50 đô la. Ngược lại, một nhà đầu tư sẽ kiếm được doanh thu từ quyền chọn bán nếu CP cơ sở giảm xuống dưới giá trong thực tiễn của anh ta trước ngày hết hạn. Quyền chọn CP thường được sử dụng để lôi cuốn nhân viên cấp dưới tiềm năng và giữ chân nhân viên cấp dưới hiện tại. Sự khuyến khích của quyền chọn CP so với một nhân viên cấp dưới tương lai là năng lực chiếm hữu CP của công ty với mức chiết khấu so với việc mua CP trên thị trường mở. Việc giữ chân những nhân viên cấp dưới đã được cấp quyền chọn mua CP xảy ra trải qua một kỹ thuật được gọi là vesting. Vesting giúp người sử dụng lao động khuyến khích nhân viên cấp dưới ở lại thời hạn tranh cử để nhận được CP được cấp cho họ. Tùy chọn của bạn không thuộc về bạn cho đến khi bạn phân phối những nhu yếu của lịch trình kiểm tra. Để triển khai một quyền chọn mua CP gồm có việc mua ( trong trường hợp gọi vốn ) hoặc bán ( trong trường hợp bán lệnh ) cơ bản ở mức giá thực tiễn của nó. Điều này thường được thực thi nhất trước khi hết hạn khi một quyền chọn nằm sâu trong tiền với mức delta gần 100 hoặc khi hết hạn nếu nó có trong tiền với bất kể số tiền nào. Khi được triển khai, quyền chọn sẽ biến mất và gia tài cơ bản được phân phối ( dài hoặc ngắn, tương ứng ) ở mức giá triển khai. Sau đó, nhà thanh toán giao dịch hoàn toàn có thể chọn đóng vị thế trong thanh toán giao dịch cơ bản theo giá thị trường thông dụng, với doanh thu.

2. Quyền chọn cổ phiếu được dịch sang tên gọi trong tiếng Anh là gì?

Quyền chọn cổ phiếu trong tiếng Anh gọi là: “Stock Options”.

Xem thêm: Quyền chống cạnh tranh không lành mạnh trong sở hữu trí tuệ

3. Đặc điểm của quyền chọn cổ phiếu

Quyền chọn là một loại công cụ kinh tế tài chính được biết đến như một công cụ phái sinh — giá trị của chúng dựa trên hoặc có được từ giá trị của một gia tài hoặc sàn chứng khoán cơ bản. Trong trường hợp quyền chọn mua CP, gia tài đó là CP của một công ty. Về cơ bản, quyền chọn là một hợp đồng, một thỏa thuận hợp tác giữa hai bên về việc bán / mua CP ; hợp đồng quyền chọn đặt ngày thanh toán giao dịch ( thường là một vài tháng trong tương lai ) và giá.

Khi một hợp đồng được ký kết, nó xác định mức giá mà cổ phiếu cơ sở phải đạt được để “bằng tiền”, được gọi là giá thực hiện.1 Giá trị của một quyền chọn được xác định bằng chênh lệch giữa giá cổ phiếu cơ sở và giá thực hiện (giá bài tập).

Quyền chọn CP có hai loại cơ bản : Quyền chọn mua được cho phép chủ sở hữu mua gia tài với mức giá đã nêu trong một khung thời hạn đơn cử. Quyền chọn bán được cho phép chủ sở hữu bán gia tài với mức giá đã nêu trong một khung thời hạn đơn cử.

– Phong cách

Có hai phong thái lựa chọn khác nhau : kiểu Mỹ và kiểu Châu Âu. Quyền chọn kiểu Mỹ hoàn toàn có thể được triển khai bất kể khi nào giữa ngày mua và ngày hết hạn. Quyền chọn kiểu Châu Âu, ít phổ cập hơn, chỉ hoàn toàn có thể được triển khai vào ngày hết hạn.

– Ngày hết hạn

Xem thêm: Một số loại chứng khoản phái sinh

Quyền chọn không riêng gì cho phép nhà thanh toán giao dịch đặt cược vào CP tăng hoặc giảm mà còn cho phép nhà thanh toán giao dịch chọn một ngày đơn cử khi họ dự kiến ​ ​ CP tăng hoặc giảm. Đây được gọi là ngày hết hạn. Ngày hết hạn rất quan trọng vì nó giúp những nhà thanh toán giao dịch định giá giá trị của lệnh đặt và lệnh gọi, được gọi là giá trị thời hạn và được sử dụng trong những quy mô định giá quyền chọn khác nhau.

– Giảm giá

Giá thực thi xác lập xem có nên thực thi một quyền chọn hay không. Đây là mức giá mà nhà thanh toán giao dịch mong đợi CP cao hơn hoặc thấp hơn vào ngày hết hạn. Nếu một nhà thanh toán giao dịch đặt cược rằng International Business Machine Corp. ( IBM ) sẽ tăng giá trong tương lai, họ hoàn toàn có thể mua một lệnh gọi cho một tháng đơn cử và một mức giá thực tiễn đơn cử. Ví dụ : một nhà thanh toán giao dịch đang đặt cược rằng CP của IBM sẽ tăng trên 150 đô la vào giữa tháng Giêng. Sau đó, họ hoàn toàn có thể mua một cuộc gọi USD 150 tháng Giêng.

– Quy mô hợp đồng

Hợp đồng đại diện thay mặt cho một số lượng CP cơ bản đơn cử mà một nhà thanh toán giao dịch hoàn toàn có thể muốn mua. Một hợp đồng tương tự với 100 CP của CP cơ sở. 1 Sử dụng ví dụ trước, một nhà thanh toán giao dịch quyết định hành động mua năm hợp đồng cuộc gọi. Bây giờ nhà thanh toán giao dịch sẽ chiếm hữu năm cuộc gọi USD 150 tháng Giêng. Nếu CP tăng trên 150 đô la vào ngày hết hạn, nhà thanh toán giao dịch sẽ có quyền chọn mua hoặc mua 500 CP của CP IBM với giá 150 đô la, bất kể giá CP hiện tại là bao nhiêu. Nếu CP có giá trị dưới 150 đô la, những quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và nhà thanh toán giao dịch sẽ mất hàng loạt số tiền đã chi để mua những quyền chọn, còn được gọi là phí bảo hiểm.

– Phần thưởng

Phí bảo hiểm là giá phải trả cho một quyền chọn, Giá này được xác lập bằng cách lấy giá của cuộc gọi và nhân nó với số lượng hợp đồng đã mua, sau đó nhân nó với 100. Trong ví dụ, nếu một nhà thanh toán giao dịch mua lệnh gọi 150 đô la IBM trong năm tháng cho 1 đô la cho mỗi hợp đồng, nhà thanh toán giao dịch sẽ chi 500 đô la. Tuy nhiên, nếu một nhà thanh toán giao dịch muốn đặt cược rằng CP sẽ giảm thì họ sẽ mua những lệnh đó .

Xem thêm: Mô hình Black-Scholes trong định giá quyền chọn là gì? Đặc điểm và công thức tính

Giao dịch Quyền chọn Cổ phiếu

Quyền chọn cũng hoàn toàn có thể được bán tùy thuộc vào kế hoạch mà nhà thanh toán giao dịch đang sử dụng. Tiếp tục với ví dụ trên, nếu một nhà thanh toán giao dịch cho rằng CP IBM đã chuẩn bị sẵn sàng tăng, họ hoàn toàn có thể mua lệnh bán hoặc cũng hoàn toàn có thể chọn bán hoặc viết lệnh bán. Trong trường hợp này, người bán thanh toán giao dịch thỏa thuận hợp tác sẽ không trả phí bảo hiểm nhưng sẽ nhận được phí bảo hiểm. Một người bán năm lần đặt 150 đô la tháng Giêng của IBM sẽ nhận được 500 đô la. Nếu CP thanh toán giao dịch trên $ 150, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị được cho phép người bán quyền chọn giữ tổng thể phí bảo hiểm. Tuy nhiên, nếu CP đóng cửa dưới mức giá thực tiễn, người bán sẽ phải mua CP cơ bản với giá thực tiễn là 150 đô la. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ làm mất phí bảo hiểm và vốn bổ trợ, vì nhà thanh toán giao dịch hiện chiếm hữu CP ở mức 150 đô la mỗi CP, mặc dầu nó đang thanh toán giao dịch ở mức thấp hơn.

Ví dụ về quyền chọn cổ phiếu

Trong ví dụ dưới đây, một nhà thanh toán giao dịch tin rằng CP của Nvidia Corp ( NVDA ) sẽ tăng trong tương lai lên hơn 170 đô la. Họ quyết định hành động mua 10 lệnh gọi 170 đô la vào ngày 10 tháng 1, thanh toán giao dịch ở mức giá 16,10 đô la cho mỗi hợp đồng. Nó sẽ dẫn đến việc nhà thanh toán giao dịch chi 16.100 đô la để mua những cuộc gọi. Tuy nhiên, để nhà thanh toán giao dịch kiếm được doanh thu, CP cần phải tăng cao hơn giá thực thi và ngân sách của lệnh gọi, hoặc USD 186,10. Nếu CP không tăng trên 170 đô la, những quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và nhà thanh toán giao dịch sẽ mất hàng loạt phí bảo hiểm. Ngoài ra, nếu nhà thanh toán giao dịch muốn đặt cược rằng Nvidia sẽ giảm giá trong tương lai, họ hoàn toàn có thể mua Giá 120 đô la vào ngày 10 tháng 1 với giá 11,70 đô la cho mỗi hợp đồng. Nó sẽ khiến nhà thanh toán giao dịch phải trả tổng số 11.700 đô la. Để nhà thanh toán giao dịch kiếm được doanh thu, CP cần phải giảm xuống dưới 108,30 đô la. Nếu CP đóng cửa trên USD 120, những quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị, dẫn đến mất phí bảo hiểm.

admin