Giá trị ẩn (Notional Value) là gì? Hiểu về giá trị ẩn

Posted on by adminChuyên mục:Tiền Điện Tử - Tiền Ảo
Giá trị ẩn ( tiếng Anh : Notional Value ) là một thuật ngữ thường được sử dụng để định giá gia tài cơ bản trong một thanh toán giao dịch phái sinh .Giá trị ẩn (Notional Value) là gì? Hiểu về giá trị ẩn - Ảnh 1.Hình minh họa

Giá trị ẩn (Notional Value)

Khái niệm

Giá trị ẩn trong tiếng Anh là Notional Value.

Giá trị ẩn là một thuật ngữ thường được sử dụng để định giá tài sản cơ bản trong một giao dịch phái sinh. Nó có thể là tổng giá trị của một vị thế, lượng giá trị mà một vị thế kiểm soát hoặc số tiền đã thỏa thuận trong hợp đồng. Thuật ngữ này được sử dụng để mô tả các hợp đồng phái sinh của các quyền chọn, hợp đồng tương lai và thị trường tiền tệ.

Hiểu về giá trị ẩn

Theo cách nói thị trường, giá trị ẩn là tổng số tiền cơ bản của một thanh toán giao dịch phái sinh. Giá trị ẩn của những hợp đồng phái sinh cao hơn nhiều so với giá trị thị trường nhờ có đòn kích bẩy. Đòn bẩy cho phép nhà góp vốn đầu tư sử dụng một lượng tiền nhỏ để trấn áp một số tiền lớn hơn nhiều về mặt lí thuyết. Vì vậy, giá trị ẩn giúp phân biệt tổng giá trị thanh toán giao dịch với ngân sách ( hoặc giá trị thị trường ) của việc nhận thanh toán giao dịch .Có một sự độc lạ rõ ràng : giá trị ẩn chiếm tổng giá trị của vị thế, trong khi giá trị thị trường là giá tại đó hoàn toàn có thể được mua hoặc bán trên thị trường. Số lượng đòn kích bẩy sử dụng hoàn toàn có thể được tính bằng cách chia giá trị ẩn cho giá trị thị trường .Đòn bẩy = Giá trị ẩn / Giá trị thị trườngMột hợp đồng có kích cỡ tiêu chuẩn, độc nhất hoàn toàn có thể dựa trên những yếu tố như khối lượng, khối lượng hoặc số nhân. Ví dụ : một đơn vị chức năng hợp đồng tương lai COMEX Gold ( GC ) đơn lẻ là 100 troy ounce ( ~ 3,11 kilograms ) và hợp đồng tương lai chỉ số E-mini S&P 500 có thông số nhân là 50 đô la. Giá trị ẩn của thị trường vàng trước đó là 100 lần trong khi giá trị ẩn của thị trường vàng sau đó là USD 50 lần so với giá thị trường của chỉ số S&P 500 .

Giá trị ẩn = Kích thước hợp đồng (Contract Size) * Giá thực hiện của tài sản

Nếu ai đó mua một hợp đồng E-mini S&P 500 tại 2.800, thì hợp đồng tương lai đơn lẻ đó có trị giá là $ 140.000 ( = $ 50 x 2.800 ). Do đó, 140.000 đô la là giá trị ẩn của hợp đồng tương lai của gia tài triển khai đó .Tuy nhiên, người mua hợp đồng này không bắt buộc phải đưa ra $ 140.000 khi thực thi thanh toán giao dịch. Thay vào đó, họ chỉ cần đưa ra một khoản tiền gọi là mức kí quĩ khởi đầu, ( giá trị thị trường ) thường là một phần của lượng giá trị ẩn. Đòn bẩy được sử dụng sẽ bằng lượng giá trị ẩn chia cho giá mua hợp đồng. Nếu giá ( mức kí quĩ khởi đầu ) cho một hợp đồng là 10.000 đô la, thì nhà thanh toán giao dịch hoàn toàn có thể sử dụng ( 140.000 / 10.000 ) 14 ( lần ) đòn kích bẩy .Giá trị ẩn là không hề thiếu trong việc nhìn nhận rủi ro đáng tiếc hạng mục góp vốn đầu tư và hoàn toàn có thể rất hữu dụng khi xác lập tỉ lệ phòng ngừa rủi ro đáng tiếc để bù đắp rủi ro đáng tiếc đó. Ví dụ, một quĩ có long exposure ( tạm dịch : mức rủi ro đáng tiếc vị thế mua ) là $ 1.000.000 với thị trường vốn CP Hoa Kỳ và người quản lí quĩ muốn bù đắp rủi ro đáng tiếc đó bằng những hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 .Họ sẽ phải bán một lượng tương tự những hợp đồng tương lai S&P 500 để phòng ngừa sự phơi nhiễm rủi ro đáng tiếc thị trường. Tiếp tục ví dụ trên, giá trị ẩn của những hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 là 140.000 đô la và giá trị thị trường là 10.000 đô la .Tỉ lệ phòng ngừa rủi ro đáng tiếc = Mức phơi nhiễm rủi ro đáng tiếc bằng tiền mặt ( Cash Exposure Risk ) / Giá trị ẩn của gia tài cơ bản có tương quan

Tỉ lệ phòng ngừa rủi ro = $1.000.000 / 140.000 = 7,14

Vì vậy, người quản lí quĩ sẽ bán khoảng chừng 7 hợp đồng E-mini S&P 500 để phòng ngừa hiệu suất cao vị thế bán bằng tiền mặt của họ trước rủi ro đáng tiếc thị trường. Giá trị thị trường ( ngân sách ) sẽ là 70.000 đô la .Mặc dù giá trị ẩn hoàn toàn có thể được sử dụng trong những hợp đồng tương lai và CP ( tổng giá trị của vị thế CP ) theo những cách đã đàm đạo ở trên, giá trị ẩn cũng vận dụng cho thanh toán giao dịch hoán đổi lãi suất vay ( Giao dịch Swaps ), thanh toán giao dịch hoán đổi tổng doanh thu, quyền chọn vốn CP và những phái sinh ngoại tệ .

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)

admin