Tóm Tắt
Yield Farming là gì ?
Trong ngành nông nghiệp, so với những người nông dân ( Farmer ), “ Yield ” có nghĩa là hiệu suất cây cối, ý để đo lường và thống kê tổng sản lượng nông sản mà họ thu hoạch được .
Còn ở đây, “ Farmer ” chính là người dùng, “ Yield ” chính là tiền lãi mà họ kiếm được dựa trên gia tài gốc mà họ ký gửi .
Yield Farming là thuật ngữ để chỉ những người tạo ra được nhiều lợi nhuận nhất có thể từ tài sản đã đầu tư bằng việc cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi (Decentralized Finance – Tài chính Phi tập trung).
Yield Farming hoạt động giải trí như thế nào ?
Yield Farming có sự liên hệ mật thiết với mô hình tạo lập thị trường tự động – AMM (Automated Market Maker). Các mô hình AMM phổ biến có thể kể đến như Uniswap, Mooniswap, Balancer…
Trong Yield Farming, những Liquidity Provider ( viết tắt : LP ) phân phối thanh khoản vào những Liquidity Pool của giao thức. Liquidity pool hiểu đơn thuần là Smart Contract có chứa tiền trong đó. Các Pool này được cho phép người dùng vay, cho vay hay thanh toán giao dịch trao đổi giữa những Token .
Doanh thu phát sinh của Liquidity Pool chính là phí thanh toán giao dịch khi người dùng cuối thực thi những hoạt động giải trí trong Pool, như vay, cho vay, trao đổi những Token. Doanh thu này sẽ được chia lại cho LP theo tỷ suất Phần Trăm thanh khoản mà họ đã cung ứng trong Pool .
Ngoài lệch giá từ phí, 1 số ít giao thức còn tiến hành Bootstrapping Liquidity cho Protocol bằng cách phân phối Token địa phương cho những LP đã cung ứng thanh khoản vào giao thức của họ ( hoàn toàn có thể trên toàn Pool của giao thức hoặc 1 số ít Pool được chỉ định ). Đây được gọi là Liquidity Mining .
Liquidity Mining hoàn toàn có thể hiểu là một khái niệm hẹp hơn Yield Farming. Cụ thể là LP sẽ ngoài việc nhận được tiền khi phân phối thanh khoản, họ sẽ được nhận thêm một lượng Token mới khác nữa .
Các nền tảng Yield Farming điển hình nổi bật
Một số nền tảng Yield farming phổ cập trong DeFi :
- MakerDAO : Dùng Maker mint đồng DAI, dùng DAI đi Yield Farming ở những giao thức khác như Compound .
- Compound : Cung cấp thanh khoản vào Compound để farm COMP và kiếm được doanh thu từ hoạt động giải trí vay và cho vay .
- Uniswap : Cung cấp thanh khoản vào Pool để thu được phí thanh toán giao dịch .
- Balancer : Farm BAL và những Token quản trị ( Governance Token ) khác tương hỗ Pool trên Balancer .
- Synthetix : Dùng SNX mint sUSD, mang sUSD đi cung ứng thanh khoản ở những Pool trên những nền tảng khác .
- Aavee : Vay và cho vay tiền, cho vay nhanh ( Flash Loan ). Từ đó phân phối thanh khoản ở những nền tảng khác, Farm nhiều hơn .
- Curve Finance : Cung cấp thanh khoản và thu được phí, lãi suất vay và CRV .
- yEarn Finance : Cung cấp thanh khoản và thu được phí, Farm YFI .
Ảnh hưởng của Yield Farming
Sự ảnh hưởng tác động của Yield Farming trong DeFi là không hề chối cãi được. DeFi đã có bước tăng trưởng cực nhanh sau khi Compound ra đời Liquidity Mining với Token quản trị COMP. Sau đó, sự kiện này đã kéo theo những dự án Bất Động Sản khác ra đời chương trình tương tự như để lôi cuốn thanh khoản vào giao thức, khiến cho DeFi nóng lên hơn khi nào hết .
Thanh khoản được đổ từ giao thức này sang giao thức khác. Lợi nhuận cao cộng thêm Token quản trị tăng giá mạnh đã khiến nguồn vốn không hiệu suất cao ( Unproductive Capital ). Bắt đầu chuyển vào những giao thức Defi để triển khai Farming và kiếm doanh thu, trở thành nguồn vốn hiệu suất cao ( Productive Capital ) .
Dòng tiền đang đổ vào DeFi nên những dự án Bất Động Sản DeFi liên tục Open với phương pháp phân phối mới, tận dụng những giao thức có sẵn. Điển hình trong số đó hoàn toàn có thể kể đến Yam Finance .
Kết quả : Tổng giá trị bị khóa ( Total Value Locked – TVL ) trong hệ sinh thái DeFi đã tăng hơn 7 lần, từ 1 tỷ lên 7 tỷ đô trong vòng 3 tháng .
Cho những bạn nào chưa hiểu về Tổng giá trị bị khoá (TVL): TVL là chỉ số được dùng để đo lường “sức khoẻ” của Yield Farming và các nền tảng DeFi. TVL đo lường lượng tài sản Crypto được khoá ở trong giao thức DeFi như giao thức cho vay và các hình thức khác.
Ngoài ra, những Token quản trị và những dự án Bất Động Sản DeFi tương quan đều tăng rất mạnh .
Nhìn vào biểu đồ trên, ta hoàn toàn có thể thấy giá của COMP đã đạt mức cao nhất ( ATH ) vào tháng 6, nhờ vào việc COMP Farming khiến cho nhu yếu COMP tăng mạnh .
Rủi ro của Yield Farming
Hầu hết những kế hoạch Yield Farming mang lại APR / APY ( Annual Percentage Rate – Lãi suất Phần trăm Hằng năm / Annual Percentage Yield – Tỷ Suất Thu Nhập Năm ) phần đông đều rất phức tạp và nhu yếu người dùng phải nắm rất rõ những gì họ đang làm. Nếu bạn không thật sự hiểu cách những giao thực đang hoạt động giải trí, năng lực mất tiền là rất cao .
Một số rủi ro đáng tiếc của Yield Farming :
- Rủi ro Smart Contract : Hầu hết những giao thức được tăng trưởng bởi những team nhỏ, vốn ít nên sẽ ngày càng tăng năng lực bị bug trong Smart Contract ( do tại không có ngân sách để audit ). Những Protocol đã được audit cũng vẫn có năng lực bug và bị đánh cắp tiền như trường hợp của Bzrx, Curve …
- Rủi ro Thiết kế Hệ thống : Trong một số ít giao thức như Uniswap, việc cung ứng thanh khoản hoàn toàn có thể khiến những LP dính vào mất mát hiếm có ( Impermanent Loss ) khi giá của 1 gia tài trong Pool dịch chuyển rất nhanh … hoặc LP hoàn toàn có thể bị rút hết tiền khi phân phối thanh khoản như trường hợp đã xảy ra ở Balancer .
- Rủi ro bị thanh lý : Tài sản thế chấp ngân hàng hoàn toàn có thể bị dịch chuyển mạnh và vị thế của người dùng bị thanh lý khi thị trường dịch chuyển mạnh .
- Rủi ro Bong bóng : Kể từ sau khi COMP ra đời Liquidity Mining, cả hội đồng DeFi mở màn FOMO rất nhiều, dẫn đến rủi ro đáng tiếc khủng hoảng bong bóng Open trong DeFi .
Yield Farming – Trò chơi của những Whales
Người thắng lợi trong game show này chính là những Whales – những người cầm vài chục triệu đô đi Farming, từ đó kiếm được Token quản trị. Whales chỉ đơn thuần là có mối quan hệ với dự án Bất Động Sản, bỏ tiền Farm lớn làm cho tỷ suất chia của những tay chơi lẻ bị nhỏ đi .
Những nhà góp vốn đầu tư nhỏ lẻ ( Retail Investor ) FOMO sớm hoàn toàn có thể kiếm được rất nhiều hoặc mất luôn số tiền đã góp vốn đầu tư. Những người mất tiền sẽ là những người FOMO vào sau, khi giá đã tăng quá cao .
Vậy để giảm rủi ro đáng tiếc thì tất cả chúng ta nên là người đi Farm từ sớm và mua 1 ít Token Governance tại giá đồng ý được xem như chơi xổ số kiến thiết .
Một số tâm lý về Yield Farming
Thứ 1, Yield Farming đã mở ra 1 kỷ nguyên mới cho DeFi với phương pháp giao thức Bootstrapping trải qua Liquidity Mining. Đây hoàn toàn có thể nói là 1 cách để lôi cuốn người dùng khá hay trong thời gian ngắn .
Thứ 2, khi giao thức ra đời Yield Farming hoàn toàn có thể tác động ảnh hưởng đến những giao thức khác, để cùng nhau đi lên. Nhưng, việc ảnh hưởng tác động đến nhau này sẽ không bền khi Yield giảm dần. Điển hình là yEarn, Bootstrapping cho yEarn lẫn Curve và Balancer .
Cả ý 1 và ý 2 đều chỉ trong ngắn hạn.
Theo Jesse Walden ( cựu Cộng sự của a16z ), những giao thức DeFi muốn đi được dài hạn sẽ cần dựa vào người dùng và người thiết kế : “ Việc hack doanh thu trong DeFi là một động lực thời gian ngắn để thôi thúc sự tăng trưởng người dùng. Nhưng game show lớn hơn là tạo nên sự phong phú trong dài hạn bằng cách kiến thiết xây dựng ( và chiếm hữu ! ) một phần loại sản phẩm và dịch vụ mà hàng tỷ người sẽ sử dụng hàng ngày ” .
Xem thêm: Đầu tư Crypto dài hạn dành cho người mới
Channel Học Viện Đầu Tư Tài Chính cung cấp và cập nhật kiến thức Crypto từ A-Z.
Source: https://final-blade.com
Category : Tiền Điện Tử – Tiền Ảo
